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2021 RESUMEN OPERACIONES DE JULIO

Aunque para muchos de vosotros la frase del anuncio «A Lugo? Son 10.000» os resulte desconocida, a otros os llevará a recordar vuestra juventud.

Pues bien, durante el pasado mes de Julio, mis dividendos brutos alcanzaron esa mágica cifra. La llegada de este hito, por un lado, no deja de ser un hecho anecdótico ya que cada mes nuevos ingresos pasivos se van reinvirtiendo en la cartera. Por otro lado, el más importante, supone ver los efectos del interés compuesto a lo largo del tiempo.

Por si alguien todavía no me conoce, soy un inversor en dividendos crecientes, donde la definida por Einstein como la fuerza más importante del universo, constituye la esencia de mi estrategia.

Desde que comencé con mi cartera DGI en Febrero de 2016, alcanzar los 5.000 € me llevó 3 años y 10 meses. A día de hoy, puedo decir que alcanzar los siguientes 5.000 € me ha costado únicamente 1 año y 8 meses

Acumulado Dividendos Febrero 2016-Julio 2021

Os preguntaréis.. ¿Para cuándo los siguientes 5.000 €? Mi presupuesto más conservador me dice que será antes de final de 2022. Ahora, solo falta hacer crecer la cartera al ritmo actual y los plazos se irán acortando solos. El objetivo está fijado, así que toca disfrutar del camino mes tras mes.

Al igual que para muchos de vosotros, julio supone el mes más generoso del año, en cuanto a cobro de dividendos. El pago por parte de las utilities patrias, hace que la cifra se dispare incluso por encima de los de diciembre, mes en donde nuestros ingresos también superan la media.

Aunque ahora entraremos a revisarlo en detalle, me quedo con la trayectoria de estos primeros 7 meses del año. Lograr superar, salvo en mayo, la cifra de 200€ al mes en ingresos pasivos nos da cierta tranquilidad a la hora de pagar nuestras facturas.

Dividendos en 2021

Como vemos en el histórico, aquello que comenzó a darse con cierta asiduidad, desde Noviembre de 2019, se ha convertido en una constante. De hecho, entendemos que la cifra, poco a poco, irá tendiendo hacia los 300€. Nuestra cartera va creciendo gracias a las incorporaciones de compañías de nuestro radar y dicho incremento de volumen ha de notarse también en los rendimientos obtenidos. Todo ello, ha conducido a fijar un nuevo récord histórico superando en más de 110€ el anterior, que databa de Julio de 2020 donde cobramos 730,23€.

Dividendos cobrados por mes en el período de Febrero 2016 a Julio 2021

Durante estos siete meses hemos cobrado 2.321,47€. Ello supone una subida respecto al ejercicio 2020 de un 41,24%, período en el que cobramos 1.643,64€ y que, hasta ahora, había sido la cifra más alta entre 2016-2020.

Dividendos hasta Julio 2016-2021

Sin duda unos buenos datos que, de momento, casi duplican en porcentaje el aumento de Cash Flow vivido a lo largo de todo 2020. Por ello, vemos que nuestra forma de invertir marcha en velocidad de crucero, con el objetivo de hacerla crecer a doble dígito año tras año.

1. DIVIDENDOS COBRADOS

Recopilada la cifra global, si entramos en detalle de lo cobrado en Julio, vemos que:

A lo largo de este mes, nuestros ingresos brutos han sido de 841,34 € gracias a las compañías Endesa, Red Eléctrica, Enagás, Altria, Philip Morris, Simon Property, Cisco y nuestra siempre fiel: Realty Income.

Dividendos cobrados en Julio 2021

Durante este período, los dividendos han representado un 36,24% del total cobrado hasta la fecha. Si miramos frente a 2020, la cifra supone un 15,22% más.

Dividendos cobrados en Julio 2016-2021

Analizando la trayectoria de los últimos años vemos como, tras un inicio en 2016 y 2017 casi por completo infructuoso, la cifra se ha ido incrementando exponencialmente hasta el punto de casi doblarse en los últimos dos años.

Desde el punto de vista de números totales, vemos que, a lo largo de este periodo, ya llevamos varios meses de adelanto respecto al año pasado. Cabe señalar que, la cifra actual de 2.321,47€, no fue alcanzada hasta entrado el pasado mes de diciembre.

2. VENTA DE ACCIONES

Incumpliendo nuestros principios inversores, hemos realizado una venta en el mes de Julio.

Tras presentar sus resultados del Q2 en donde bajó su capacidad de generar FCF y por otro lado, aumentó su deuda neta en casi 2.000 millones de $, decidimos cerrar la operación vendiéndolas el 20/07 a 143$.

Aunque siempre insistimos, que nuestro fin es la acumulación de activos que produzcan rentas recurrentes, siempre mantenemos abierta la opción de vender en caso de que algo no nos convenza o veamos oportunidades mejores.

Haciendo balance de la operación, después de haberlas comprado en 110,85$, nos embolsamos una plusvalía de más de 32$ por acción. Algo que hubiéramos firmado hace unos meses.

3. VENCIMIENTO DE PUTS

Durante el mes de julio no ha habido vencimientos en relación a la venta de Puts.

Al tener bastante del margen dedicado a operaciones abiertas, hemos decidido ser cautos y no poner en peligro nuestra cartera,  en caso de que se produjeran bajadas generalizadas o nuevas recalificaciones crediticias de las compañías de nuestro «Holding».

4. COMPRA DE ACCIONES

Este mes por el lado de las compras, hemos realizado una única operación.

Siendo coherente con la premisa fundamental de mi estilo de inversión: estar 100% invertido, decidí destinar el dinero de IBM a la compra nuevamente de acciones Coca Cola el pasado 21/07.

Este movimiento viene a cerrar el círculo del movimiento de otoño donde había vendido Coca Cola para entrar en IBM.

Pensaréis que es un tanto absurdo recomprar unas acciones casi 7$ más caras que entonces, en parte lo es..pero os cuento por qué lo he hecho.

Pese a haberlas comprado a 56,98$ un precio aparentemente caro, la compañía ha presentado unos grandes resultados en este último trimestre. 

La recuperación de parte del ocio pre-pandémico y su fuerte incursión en mercados de gran crecimiento como China, me ofrecen grandes garantías para mantener ahí mi dinero.

Además, compartir accionariado con Warren Buffett me hace preferir como mal menor, ir cobrando dividendos y que el dinero produzca, frente a la alternativa de mantener el dinero en liquidez.

Si por otro lado, apareciera una oportunidad irrechazable en otra compañía, sería cuestión de analizar los pros y los contras de mantenerla.

Mientras tanto, una deuda neta que baja 3.000 millones de $ en el último trimestre, Un FCF que se dispara, con un Payout alrededor del 63%, un dividendo alrededor del 3%, son sin duda, motivos para la esperanza de no estar cometiendo un grave error de inversión.

Respecto a su valoración, considerando el precio de compra 56,98$ y las cuentas del Q2 2021, la compañía cotizaría a un múltiplo EV/FCF cercano a 24.

EV/FCF de Coca-Cola (2009-2021)

Como vemos en el gráfico, en la parte baja de los últimos tres años. Aunque si se estudia desde 2009, existen valoraciones inferiores, al tratarse de un negocio maduro y muy defensivo no sería raro que, cotizara a múltiplos todavía más altos que el actual.

5. CARTERA A 31 DE JULIO

Después de la salida de IBM y la vuelta de Coca-Cola, la cartera de dividendos a 31/07 se sigue situando en 20 empresas, las cuales vienen ordenadas por peso en la siguiente tabla:

Peso en cartera según su valoración de mercado 31/07/2021

Mientras tanto, seguimos observando el mercado para estudiar una nueva oportunidad que nos lleve  a encontrar la compañía número 21 de nuestro portafolio. Es algo para lo que no tenemos prisa, por lo que trataremos de buscar alguna infravalorada que nos otorgue, de esa manera, cierto margen de seguridad. El objetivo sigue siendo no superar las 25 a final de año.

Os deseo un buen final de mes y, como sabéis, a través de mi cuenta de twitter @indepenrentista, os mantendré informados de mis últimas novedades. 

Disclaimer:

Como siempre me gusta incidir, este resumen está basado en la experiencia de un inversor particular y en ningún caso, nada de lo aquí  comentado, debe tomarse como recomendación. Cada uno debe realizar sus análisis, para así poder extraer sus propias conclusiones antes de tomar cualquier tipo de decisión, en uno u otro sentido.

Felices inversiones Rentistas!