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2021 RESUMEN OPERACIONES DE AGOSTO

Metidos ya en la rutina de un nuevo curso, uno casi ya no se acuerda de las vacaciones. Supongo que como yo, muchos tendréis el anhelo de que lleguen durante gran parte del año y de repente, a lo que uno se da cuenta ya se han pasado.

De momento, toca recordarlas con una sonrisa y disfrutar de las imágenes que se nos graban en la mente para siempre, síntoma de haberlo pasado muy bien.

Por el lado de la bolsa, ha sido un mes donde a primeros,  las compañías nos iban sorprendiendo con sus presentaciones de resultados. En su mayoría, pese a seguir en la buena línea de volumen de ventas y negocio, hemos apreciado caídas importantes en la generación de Cash Flow.

El motivo, como muchos sabéis, es el comienzo de un periodo inflacionario que ha venido a disparar los costes de fabricación. Dichos incrementos, todavía no han podido ser trasladados a los productos que venden nuestras empresas.

Cómo consecuencia, una disminución en el dinero que generan en su actividad por la reducción de márgenes. Este factor, no nos preocupa en absoluto, ya que invertimos en grandes compañías globalizadas con importante «pricing power».

Una vez esos costes se trasladen al consumidor, la situación estará normalizada y nosotros, seguiremos cobrando dividendos, que nos ayudarán a sobrellevar ese periodo inflacionario.

Dividendos acumulados desde Febrero 2016-Agosto 2021

Cómo véis, mes tras mes sigue creciendo el acumulado de dividendos casi sin darnos cuenta. Aunque venimos de Julio, un mes récord, hemos conseguido que Agosto sea el tercer mes más generoso en lo que va de año. Eso es todo gracias al interés compuesto.

Cada vez, más compañías, especialmente de nuestro radar, se van sumando a nuestro Holding y eso implica que los «recursos productivos» van exponencialmente en aumento.

Aunque ahora entraremos a revisarlo en detalle, me quedo con la trayectoria de estos primeros 8 meses del año. Lograr superar, salvo en mayo, la cifra de 200€ al mes en ingresos pasivos nos da cierta tranquilidad a la hora de pagar nuestras facturas.

Dividendos cobrados durante 2021 y comparativa versus 2020

Como vemos en el histórico, aquello que comenzó a darse con cierta asiduidad, desde Noviembre de 2019, se ha convertido en una constante. De hecho, entendemos que la cifra, poco a poco, irá tendiendo hacia los 300€.

Dividendos cobrados por meses desde Febrero 2016-Agosto 2021

Durante estos ocho meses hemos cobrado 2.597,16€. Ello supone una subida respecto al ejercicio 2020 de un 47,80%, período en el que cobramos 1.757,24€ y que, hasta ahora, había sido la cifra más alta entre 2016-2020.

Dividendos cobrados hasta Agosto por años, 2016-2021

Sin duda unos buenos datos que, de momento, casi duplican en porcentaje el aumento de Cash Flow vivido a lo largo de todo 2020. Por ello, vemos que nuestra forma de invertir marcha en velocidad de crucero, con el objetivo de hacerla crecer a doble dígito año tras año.

1. DIVIDENDOS COBRADOS

Recopilada la cifra global, si entramos en detalle de lo cobrado en Agosto, vemos que:

A lo largo de este mes, nuestros ingresos brutos han sido de 275,69 € gracias a las compañías Bristol-Myers, AT&T, Verizon, Vodafone y nuestra siempre fiel: Realty Income.

Dividendos cobrados en Agosto 2021

Durante este período, los dividendos han representado un 10,61% del total cobrado hasta la fecha. Si miramos frente a 2020, la cifra supone un 142,68% más.

Dividendos cobrados en Agosto, 2016-2021

Analizando la trayectoria de los últimos años vemos como, hasta el año 2019 la cifra se mantuvo bastante estable pese a los ligero incrementos. En cuatro años, los ingresos solamente pasaron de 40,43€ en 2016 a 66,05€ en 2019.

Desde entonces, la cifra se ha multiplicado por 4 en los últimos dos años, con subidas del 72% en 2020 y 142,68% en 2021

Desde el punto de vista de números totales, vemos que, a lo largo de este periodo, ya llevamos varios meses de adelanto respecto al año pasado. Cabe señalar que, la cifra actual de 2.597,16€, no fue alcanzada hasta entrado el pasado mes de diciembre.

2. VENTA DE ACCIONES

Fieles a nuestras directrices inversoras, hemos conseguido cerrar un nuevo mes sin pulsar el botón rojo.

Aunque es algo que nunca descartamos, nuestro «Holding» requiere de activos para crecer, así que preferimos acumularlos en lugar de tener que desprendernos de ellos.

3. VENTA DE PUTS

Durante el mes de agosto no ha habido vencimientos en relación a la venta de Puts.

Al tener bastante margen dedicado a operaciones abiertas, hemos decidido ser cautos y no poner en peligro nuestra cartera,  en caso de que se produjeran bajadas generalizadas o nuevas recalificaciones crediticias de las compañías de nuestro «Holding».

4. COMPRA DE ACCIONES

Este mes por el lado de las compras, hemos realizado una única operación.

Cuando parecía que el mes iba a concluir sin ninguna compra, el pasado 30/08 decidimos ampliar AT&T.

Si, ya sé que muchos pensaréis que hay mejores movimientos que hacer e incluso que estáis pensando en deshacer la posición ahora que han anunciado un recorte de dividendo del 40%.

En realidad, entiendo vuestra postura máxime cuando la directiva de la compañía ha defraudado a los accionistas en cuanto al dividendo.

Así se lo ha hecho ver Mister Market que le viene castigando desde mediados de Mayo. La acción de la compañía ha caído desde entonces alrededor de 6$.

No obstante, la marcha de la compañía, en cuanto a sus fundamentales sigue estable. Quizá con una leve caída en su FCF en el último trimestre, pero centrada por otro lado en su reducción de deuda.

Dividendos Vs FCF/Share desde 2010

Así pues, decidimos incorporar 28 acciones a 27,25$, con la incertidumbre de cuándo reducirán el dividendo pero con la esperanza de que la fusión con Discovery pueda crear sinergias importantes a futuro.

Es algo que solo el tiempo nos dirá, así que de momento, cobraremos el dividendo y cuando llegue el momento de la separación del negocio, por un lado el audiovisual y por otro, el puro de telecomunicaciones, tendremos la cartera más diversificada.

5. CARTERA A 31 DE AGOSTO

Después de nuestra ampliación de AT&T, nuestra cartera de dividendos a 31/08 consta de 20 empresas, las cuales vienen ordenadas por peso en la siguiente tabla:

Peso en cartera según su valoración de mercado 31/08/2021

Mientras tanto, seguimos observando el mercado para estudiar una nueva oportunidad que nos lleve  a encontrar la compañía número 21 de nuestro portafolio. Es algo para lo que no tenemos prisa, por lo que trataremos de buscar alguna infravalorada que nos otorgue, de esa manera, cierto margen de seguridad. El objetivo sigue siendo no superar las 25 a final de año.

Os deseo un buen final de mes y, como sabéis, en mi cuenta de twitter @indepenrentista, os mantendré informados de mis últimas novedades. 

Disclaimer:

Como siempre me gusta incidir, este resumen está basado en la experiencia de un inversor particular y en ningún caso, nada de lo aquí  comentado, debe tomarse como recomendación. Cada uno debe realizar sus análisis, para así poder extraer sus propias conclusiones antes de tomar cualquier tipo de decisión, en uno u otro sentido.

Felices inversiones Rentistas!